No dia 1º de fevereiro, a Plataforma GDT (Global Dairy Trade) realizou seu Evento nº 301 e registrou novas altas nos valores médios dos produtos negociados. No evento anterior, realizado em 18/01/22, os preços dos lácteos já tinham apresentado um aumento expressivo (+4,6%).

Com os resultados das negociações do Evento 301, o preço médio dos lácteos fechou em U$ 4.630/tonelada, com nova alta (+4,1% em relação ao último evento), batento o recorde desde 2014.

Neste último evento, foi negociado um volume 7,12% menor de produtos láctoes (28.463 toneladas) em relação ao último leilão, demonstrando que o mercado internacional de leite teve um recuo. Todos os produtos negociados tiveram variações positivas de preço, com destaque para o leite em pó integral (US$ 4.324/ton), a manteiga (US$ 6.359/ton) e o leite em pó desnatado (U$ 4.051/ton), que apresentaram altas de 5,8%, 3,3% e 2,1%, respectivamente.

O cenário de oferta e demanda ao redor do mundo segue apertado, o que se refletiu nas variações positivas do Evento 301 da plataforma GDT. Conforme mencionado, este já é o segundo aumento seguido acima de 4% no Índice de Preços GDT e os valores médios do leilão estão próximos de médias históricas.

Grandes países produtores vêm tendo uma produção aquém do esperado e abaixo dos anos anteriores: A União Europeia continua com uma produção abaixo da observada em 2021 e a Nova Zelândia, principal exportadora de lácteos global, apresentou uma produção 2,9% menor do que em 2020. A Nova Zelândia, aliás, segue sofrendo com problemas climáticos, reflexos do La Niña, como o Brasil.

Por outro lado, a China, grande compradora de lácteos, segue com volumes maiores de compras. Além disso, os preços do petróleo voltaram a subir, aumentando as importações de derivados lácteos de países petrolíferos, como a Argélia por exemplo. Este quadro de menor oferta e demanda aquecida impulsionou os resultados do Evento 301 da Plataforma GDT.

Em relação aos contratos futuros de leite em pó integral na GDT e na Bolsa de Futuros da Nova Zelândia (NZX Futures), os preços seguem firmes para os próximos 4 meses e, segundo as previsões, tendem a se manter acima de U$ 4.000/ton.

E como os resultados do leilão GDT afetam o mercado brasileiro?

Considerando a taxa de câmbio do dia 01/02/2022 (R$ 5,50) e o valor do leite em pó integral no mercado internacional (US$ 4.324/tonelada), chegamos ao preço equivalente de um leite importado colocado no Brasil, que seria de R$ 2,79/litro. Esse valor está bem acima do preço pago ao produtor brasileiro no mês de dezembro (R$ 2,12/litro - Média CEPEA/ESALQ), além de ser também um valor superior ao preço do leite spot da segunda quinzena de janeiro (R$ 2,08/litro – média Brasil).

Nesta semana, o dólar perdeu força frente ao real. As cotações passaram de R$ 5,50 para R$ 5,28, em média, com uma redução de aproximadamente 4,0%. Por outro lado, os preços do leilão GDT apresentaram um aumento significativo, como podemos observar na variação de +5,8% nos preços do leite em pó integral. Desta forma, ocorreu um certo “equilíbrio” - entre a baixa do dólar e o aumento dos preços internacionais - e os preço equivalente do produto internacional no mercado brasileiro passou de R$ 2,75 /litro para 2,79 /litro.

Apesar das negociações internacionais de lácteos do Brasil serem, em grande parte, com países do Mercosul (como Argentina e Uruguai, sendo aproximadamente 87% do volume negociado de importações proveniente desses países em 2021), os preços do leilão GDT refletem direta e indiretamente na dinâmica do Brasil de duas maneiras:

1) Se estão favoráveis para as exportações da América Latina (preços internacionais altos), os países do Mercosul negociam com países importadores, como União Europeia, Argélia, etc., portanto a disponibilidade de leite proveniente desses países diminui para o Brasil.

2) Além disso, os preços internacionais praticados na Plataforma GDT são parâmetros e indicadores para os demais preços internacionais.

De modo geral, o cenário é o mesmo das últimas semanas. A dinâmica é desfavorável para importações de leite em pó e a janela de exportações para os lácteos brasileiros se mantém. Esse cenário já está sendo observado no saldo da balança comercial, visto que em janeiro, considerando-se as médias diárias, ocorreu uma redução expressiva nas importações e um aumento do volume exportado.

Fonte: Milk Point