Globalmente, os preços da manteiga enfrentaram pressão significativa no último ano. Com a grande produção de leite, os laticínios foram forçados a direcionar o leite para commodities estocáveis, gerando estoques e impactando valores. Nos principais mercados exportadores, os preços caíram dois dígitos comparados ao ano anterior.

Sinais de recuperação apareceram em março deste ano, quando os preços da manteiga na Oceania, Estados Unidos e União Europeia tiveram alta. Porém, o quadro geral pode ser mais complexo.

Investimentos em processamento de queijo e soro de leite, para atender à crescente demanda por proteína e ingredientes lácteos especializados, podem estar colocando os preços da manteiga em um caminho instável.

Por que a manteiga sofre mais?

De acordo com Jasper Endlich, analista de lácteos da Vesper (empresa holandesa de inteligência de mercado), a crescente porcentagem de leite destinada à produção de queijo e soro provavelmente tornará os preços da manteiga e do leite em pó mais voláteis.

"Mais leite direcionado para produção de queijo e soro tirará leite da manteiga e do leite em pó, a menos que o excedente de leite seja tão excessivo quanto é hoje", explica.

Enquanto a manteiga é mais adversamente impactada por essa tendência, o queijo é mais resiliente, mesmo com investimentos dos laticínios em aumento de capacidade para acessar mais soro. "Embora alguns laticínios construam capacidade de queijo e soro simultaneamente, existem ainda mais empresas que se especializam em um ou outro", aponta Endlich.

O queijo por si só já é um investimento lucrativo. "Os mercados de queijo também estão crescendo – tanto em volume quanto em valor – conforme o consumo global de queijo aumenta." Enquanto isso, o soro de leite (whey) permanece o "ouro líquido" do setor lácteo e transformar esse subproduto do queijo em ingredientes de alto valor agregado é onde está o grande jogo.

A força do soro de leite

Embora a expansão do processamento de queijo e soro de leite esteja exercendo pressão nos preços da manteiga, a mudança estrutural pode impulsionar o crescimento em outros segmentos. A demanda estável e margens consistentes em concentrados proteicos de soro (WPC) de alta qualidade podem sustentar os preços ao produtor, potencialmente compensando as pressões nos mercados de commodities.

"Preços elevados de WPC oferecem melhores formas de agregar valor à proteína do leite", afirma Endlich. "As cooperativas podem pagar mais pelo leite e incentivar os produtores a ordenhar mais. Processadores – por exemplo, aqueles que fabricam marcas de nutrição esportiva – lucraram com preços baixos de soro por anos, mas agora operam com margens de lucro muito menores."

Restrições de capacidade foram uma bênção e uma maldição para produtores de proteína de soro. A demanda superando a oferta sustentou preços altos, mas também resultou em oportunidades comerciais perdidas. De acordo com a inteligência de mercado DCA, o soro em pó padrão (cerca de 11% de proteína) aumentou mais de 50% desde janeiro para €1.700 por tonelada, enquanto produtos altamente concentrados como WPC chegaram a cerca de €20.000 por tonelada no último ano.

Demanda por proteína impulsiona expansão

Porém, os fabricantes estão expandindo capacidades de processamento e aqueles que o fazem agora estão em posição privilegiada para capturar demanda futura.

"Os Estados Unidos estão liderando aqui, com a maioria dos investimentos sendo feitos para substituir fábricas antigas ou acessar leite novo em regiões onde a produção está crescendo", explica Endlich. "Europa e Nova Zelândia também têm expansão de capacidade planejada, mas não no mesmo nível dos EUA.

"Isso significa que os EUA devem se tornar o maior exportador, enquanto a China deve permanecer como o maior importador."

Ao mesmo tempo, nem todos os produtos de soro desfrutam dos mesmos níveis de demanda, com processadores investindo significativamente mais em ingredientes de alta concentração (como WPC80*) do que em soro em pó desidratado. Essa mudança já está reformulando a dinâmica de oferta de proteína em nível de categoria.

"A produção de WPC80 está puxando muito mais soro do soro em pó doce, WPC35 e outros", comenta Endlich. "Muito investimento já foi feito em WPC80, mas suspeitamos que possamos ver ainda mais nos próximos anos. Especialmente em outras formas como whey transparente, WPC hidrolisado e novas formas de WPC."

O soro transparente, em particular, é um dos maiores impulsionadores de crescimento da categoria, graças à demanda dos setores de bebidas e nutrição esportiva. O ingrediente permite que marcas de bebidas formulem bebidas transparentes, tipo água, refrigerantes e outras bebidas funcionais, aproveitando as credenciais nutricionais do soro enquanto supera a aparência turva e textura pesada do soro tradicional.

Perspectivas futuras

Daqui para frente, a proteína de soro provavelmente permanecerá em alta demanda por empresas de alimentos e bebidas, enquanto o apetite por proteína e nutrição funcional continua moldando as escolhas dietéticas.

Se mais leite for direcionado para processamento de soro de leite e queijo, os preços da manteiga e outras commodities podem permanecer expostos a pressões no longo prazo. Porém, para os produtores, as oportunidades concedidas por essa mudança estrutural provavelmente ainda superam os desafios.

 

 

*Nota: 

WPC80 é um Concentrado Proteico de Soro de Leite com alta concentração de proteína. O número "80" refere-se ao seu teor mínimo de proteína: pelo menos 80% de proteína em peso seco. 

O WPC80 é fabricado através de ultrafiltração e microfiltração do soro de leite. Essas tecnologias separam e concentram as proteínas, removendo água, gordura e lactose.

O WPC80 é um dos maiores impulsionadores de crescimento no setor de laticínios, sendo usado para:

• Nutrição esportiva: shakes proteicos, barras de energia, suplementos pré/pós-treino;
• Bebidas funcionais: produtos com alegação de proteína e músculo;
• Produtos de confeitaria e panificação: enriquecimento proteico;
• Alimentos para idosos: suporte nutricional em produtos especializados.

 

 

Fonte: Dairy Reporter

Traduzido e adaptado pelo Canal do Leite